CoreWeave se desploma 15% y reaviva el miedo a la deuda de la inteligencia artificial

CoreWeave, una de las mayores empresas de infraestructura en la nube para inteligencia artificial, se desplomó cerca de 15% este miércoles después de que el rendimiento de dos de sus bonos tocara casi el 15%. La caída reavivó el temor a que la carrera por construir centros de datos de IA dependa de un nivel de deuda difícil de sostener.

Lo esencial

• Los bonos de CoreWeave llegaron a rendir cerca de 14,8% y 14,9%, niveles propios de deuda de alto riesgo.
• El inversor Chamath Palihapitiya difundió un gráfico con ese rendimiento y Elon Musk respondió con un «yikes».
• Según reportes, la empresa tiene unos 50.000 millones de dólares en obligaciones pendientes, y su gasto neto en intereses del segundo trimestre fue de 640 millones, más del doble que un año antes.
• Oracle y otras compañías de infraestructura de IA, como Nebius, también cayeron con fuerza.

Contexto

La caída coincidió con el dato de inflación que encareció el dinero y golpeó a las tecnológicas, y con una advertencia de la consultora Gartner según la cual muchas de estas «neonubes» podrían desaparecer antes de 2030. Los inversores trataron a Oracle como una empresa con exposición parecida, porque también ha recurrido a mucha deuda para financiar su expansión. Ya habíamos visto esa tensión cuando Oracle invocó fuerza mayor en su centro de datos de 165.000 millones de dólares en Nuevo México. Según reportes, el director ejecutivo de CoreWeave dijo a sus empleados que la caída era irracional y que su cartera de contratos cubre sus obligaciones.

Por qué importa para los mercados

Con la inflación empujando los rendimientos, como vimos en nuestro análisis de cómo el IPC de 3,7% golpeó al Nasdaq, financiarse con deuda se vuelve más caro justo para las empresas que más dinero necesitan. Si los bonos de las neonubes siguen exigiendo rendimientos cercanos al 15%, el costo de construir capacidad de IA podría subir y obligar a replantear los planes de inversión del sector.

Qué vigilar

• Si los rendimientos de los bonos de CoreWeave se estabilizan o siguen subiendo.
• Si el contagio llega a otras empresas muy endeudadas del sector de infraestructura de IA.
• Las próximas emisiones de deuda de las grandes tecnológicas y el precio que el mercado les exija.

Fuentes: CNBC, SiliconANGLE, 24/7 Wall St.. Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento de inversión.