La Fed mantiene las tasas con dos votos a favor de subir y el mercado ve probable un alza en diciembre
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en el rango de 3,75% a 4,00% en su reunión del 28 de octubre, pero con dos votos a favor de subirlas, y su presidente, Kevin Warsh, no dio señales claras sobre diciembre. Tras la decisión, los futuros apuntaban a una alta probabilidad de un alza de 0,25 puntos porcentuales en la reunión del 9 de diciembre.
Lo esencial
- La Fed mantuvo las tasas en 3,75%-4,00% tras la subida de 0,25 puntos de septiembre.
- La votación fue 10 a 2: la gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, preferían otra subida de 0,25 puntos.
- El comunicado describe la actividad económica como un crecimiento «fuerte», frente a «sólido» en septiembre, y mantiene que la inflación sigue elevada.
- Según la fuente, los futuros descontaban entre 77% y 86% de probabilidad de una subida en diciembre.
- La próxima decisión será el 9 de diciembre.
Contexto
Era la primera decisión de la Fed con Warsh como presidente y llegaba después de que el banco central endureciera su política en septiembre. Como adelantamos cuando Warsh no dio pistas sobre las tasas, el mercado esperaba una pausa en octubre y así fue, pero el voto dividido mostró que el comité se inclina hacia el endurecimiento.
En su conferencia de prensa, Warsh dijo que la economía crece a un ritmo fuerte y que las condiciones financieras se han endurecido, aunque no quiso calificarlas de restrictivas. Afirmó que su responsabilidad es bajar la inflación, que lleva cerca de seis años por encima de la meta de 2%, y que la política no se decide por motivos políticos. También rechazó dar orientación sobre decisiones futuras fuera de una crisis, por lo que no comprometió ninguna medida para diciembre.
La disidencia de Cook fue, según American Banker, la primera desde que se unió a la junta en 2022. Warsh describió el debate como una discusión seria y reconoció que hubo diferencias dentro del comité. Además, anunció que, a partir de otoño de 2027, una de las reuniones se dedicará solo a la estrategia, sin votación de tasas ni comunicado.
Por qué importa para los mercados
La Fed mantuvo las tasas, pero el mensaje no fue de alivio. Con dos votos por subir y una inflación todavía alta, como mostró el dato de inflación de septiembre, el mercado trata la subida de diciembre como el escenario principal, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantiene cerca de 5%.
Eso encarece el financiamiento para empresas y hogares y pesa sobre las acciones de crecimiento, un riesgo que ya se vio en la jornada de ventas de tecnológicas de esta semana.
Qué vigilar
- El informe de empleo de octubre, el viernes 6 de noviembre.
- El índice de precios al consumidor de octubre, previsto para el 10 de noviembre.
- Las actas de la reunión de octubre, el 18 de noviembre, para ver cuánto pesó el debate sobre una subida.
- Cualquier cambio en las probabilidades de alza para el 9 de diciembre.
Fuentes: CNN, CNBC, Yahoo Finance, XTB.
Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento de inversión.
